易纲详解：央行在防范金融风险时都有哪些考量？

　　12月13日晚，央行行长易纲在《新浪·长安讲坛》谈到了考虑货币政策的过程中怎么样防范金融风险，“我们要健全双支柱调控的框架，使得货币政策、宏观审慎政策要互动，要相互补充。”易纲说。

　　他表示，风险一个是市场的异常波动和外部冲击的风险，比如说股市的大起大落，比如说债券市场的大起大落，或者说发生一部分企业违约造成恐慌。外汇市场上有可能外部冲击导致市场的预期不稳。而政策实际上是要防止这些风险在市场之间传染。

　　易纲特别指出，在考虑整个宏观的货币政策和金融稳定的时候，还要考虑到信用风险。对于商业银行来说，它贷出去的款收不回来，就变成了不良资产，这就是商业银行的信用风险。对于企业来说，它发的债还不了，它违约了，那就是信用风险。

　　比如说现在商业银行整体的不良资产率是1.87%，总体来讲是2%的水平，央行就要考虑这2%的水平中，今年有多少只债违约了，它涉及多少金额，这些违约的债占发债的比例多大，就要考虑信用违约的整个风险对整个市场的影响。

　　此外，还要考虑影子银行带来的风险。易纲表示，影子银行是银行和其它金融机构，比如说像信托公司、资产管理公司、券商管理的一些资产、保险公司，它做的一些类银行业务，比如说资产管理业务，比如说同业业务，比如说资产证券化。这些影子银行都做了一个信用的转换或者说做了一个期限的转换，这些转换上跟银行的业务的性质差不多，但同时这些影子银行又没有周期严格的银行监管，也就是说它从资本充足率和其它的监管指标上没有遵照银行的监管，所以要考虑影子银行的风险。

　　他举例，比如部分金融机构以资产证券化的名义回避宏观监管和金融监管，但是它并没有真正地出售这个资产，也没有进行真正的破产隔离，这就是需要考虑的风险。

　　易纲也表示，“一般来说，影子银行也不是一个完全负面的词。”他认为，影子银行只要依法合规地经营，遵照法规来经营，影子银行不管是表内的是表外的，还是信托的，还是公募的基金，还是私募的基金，它都能成为金融市场的一个有效的部分。“我不是说一般地否定影子银行，我是说你要注意影子银行在一些方面，如果管理不好的话，如果它违规的话，那么它会产生一些风险。它如果依法合规，它就会是金融市场的一个必要的补充。”

　　此外还有非法金融活动带来的风险，例如非法集资、非法交易等行为。去年全国发生的新的非法集资的案件超过5000件，涉及金额很大，涉及公众人数很多。易纲强调，“涉及到非法金融活动，我们一定要强调加强消费者的保护，提高警惕，强化维权，特别是防止老年人上当受骗。”

　　风险的成因有国际的因素，有国内的因素，有市场的因素，有体制的因素，有道德风险，也有监管不完善的因素。易纲表示，在处理这些风险的时候，要有一个统一的思路，这个思路就是“谁的孩子谁抱”，所有者要承担风险。

　　他进一步指出，金融实际上是要解决信用问题，就是我怎么信你。最简单有两种方法，易纲说，一种是你对这个人有了解，有些人做坏事的成本太高，这一辈子的积累毁于一旦，他怎么能做坏事呢？还有一种人，在你不了解这个人的情况下，就看他下了多少赌注，他下了多少钱。

　　“我怎么能相信你？要不然相信你这个人，要不然就相信你的记录，要不然就相信你的资本金。”易纲说。

（文章来源：新浪）

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